Банкам деньги не нужны?
Темпы прироста банковских пассивов замедляются. Отчасти это "эффект базы". А по сути - реакция на стагнацию в экономике, первые "звоночки" которой финансовый сектор улавливает более чутко.
Сетования банкиров на нехватку ресурсов, особенно дешевых и "длинных", давно уже воспринимаются как высказывания общего характера - этакий эпический зачин к любому профессиональному обсуждению. Ни одно уважающее себя банковское мероприятие не обходит стороной тему дефицита средств, в особенности "хороших". Но в нынешней ситуации апелляция к данной проблеме, похоже, всего лишь вежливая реплика для поддержания разговора. Деньги в банковской системе есть.
Откуда эти деньги берутся и каковы перспективы источников средств? И самое главное - насколько аккумулируемый в банках объем ресурсов соответствует запросам экономики?
По "происхождению" ресурсы делятся на внешние и внутренние. К первым относятся привлеченные от иностранных (по опыту - в основном, западных) коллег кредиты, а также средства, заимствованные на открытом рынке путем выпуска еврооблигаций. Основные внутренние источники ресурсов - средства населения и предприятий, в меньшей степени - привлечения путем выпуска рублевых облигаций. Плюс отчасти экстренный ресурс в виде средств Банка России. Но такого рода административная поддержка востребована, как правило, в кризисные времена, в "мирные" периоды банки к помощи регулятора обращаются редко. Сейчас доля "казенных" денег в банковской системе крайне мала - 0,9% от всех пассивов, хотя еще в начале 2010 года она составляла 4,8%. Так что этот ресурс можно с чистой совестью оставить за рамками обсуждения.
За семь верст
На этапах бурного роста банковского кредитования, пытающегося поспеть за бурным же ростом экономики, российские кредитные организации очень активно привлекали относительно дешевые западные ресурсы. Потом, в периоды обвалов, выплаты по валютным обязательствам становились ощутимой головной болью. Но кто же думает про "потом" на пике роста?
В острую фазу кризиса российские заемщики опасаются брать на себя валютные риски, да и кредиторы не готовы одалживать в смутные времена, поскольку невозможно оценить перспективу за пределами текущего дня. Походы банков на внешние рынки прекращаются. Рост осторожных поначалу внешних заимствований является обычно одним из первых признаков преодоления кризиса.
Как обстоят дела сейчас? Западные долговые рынки, без сомнения, выбиты из нормального режима нарастающими проблемами Греции и других европейских государств, интригой возможного технического дефолта по обязательствам США. Тем не менее, утверждают эксперты, для российских заемщиков - как для представителей страны, развивающейся без потрясений, - рынки открыты. "Глобальный рынок готов направить часть ресурсов в Россию, но спрос на них со стороны отечественных банков и корпораций отсутствует", - говорится в обзоре, подготовленном Институтом экономической политики им. Е.Т. Гайдара.
Для банков из топ-30 ситуация сейчас "бери - не хочу". И не хотят. Правда, по оценке главы дирекции анализа финансовых рынков НБ "Траст" Леонида Игнатьева, "этот вид ресурсов по-прежнему обладает преимуществами и по дешевизне, и по срокам, и по возможности использовать другие группы инвесторов". С начала года было размещено всего 12 выпусков еврооблигаций (до кризиса примерно столько размещалось ежемесячно). В числе заемщиков, действительно, только банки из топ-списка, в числе которых ВЭБ (500 миллионов швейцарских франков на пять лет), ВТБ ($750 миллионов на семь лет и 300 миллионов сингапурских долларов на три года), Сбербанк ($1 миллиард сроком на 10 лет).
Выпуски еврооблигаций
Банк
Дата размещения
Объем выпуска, млн.
Валюта
Срок, лет
Купон
ВЭБ
17.02.2011
500,0
CHF
5,0
3,75%
ВТБ
22.02.2011
750,0
USD
7,0
6,32%
РСХБ
17.03.2011
12000,0
RUB
5,0
8,70%
РСХБ
17.03.2011
12000,0
RUB
5,0
8,70%
ХКФ Банк
18.03.2011
500,0
USD
3,0
7,00%
ТКС банк
21.04.2011
175,0
USD
3,0
11,50%
Renaissance Financial Holding Limited
21.04.2011
325,0
USD
5,0
11,00%
Промсвязьбанк
26.04.2011
500,0
USD
3,0
6,20%
Альфа-Банк
28.04.2011
1000,0
USD
10,0
7,75%
РСХБ
03.06.2011
800,0
USD
10,0
6,00%
ВТБ
06.06.2011
300,0
SGD
3,0
3,40%
Сбербанк
16.06.2011
1000,0
USD
10,0
5,72%
Источник: НБ "Траст"
"Мне представляется, что вся активность наших банков на западных рынках связана только с рефинансированием, удлинением, подчисткой старых долгов. Для других целей не привлекают", - полагает директор по финансовым исследованиям Центра стратегических разработок Алексей Ведев.
Возможностями облигационных заимствований на внутреннем рублевом рынке банки тоже пользуются, что называется, не на всю катушку. Например, в период июньского ралли на рынке рублевого долга привлечение средств банками составило всего 18 миллиардов рублей из почти 125 миллиардов. Заимствования из этого источника доступны не только мэтрам банковского сектора, традиционно не слишком нуждающимся в ресурсах, но гораздо большему кругу банков - представителям второго и третьего эшелонов, столь же традиционно сидящим на ресурсной диете. Но даже им относительно недорогие деньги на три-пять лет (распространенный сейчас срок заимствований) оказались не нужны.
Выпуск рублевых облигаций
Банк
Дата размещения
Объем выпуска, RUB млрд.
Срок, лет
Купон
Промсвязьбанк
08.02.2010
5,0
3,0
9,60%
Альфа-банк
08.02.2010
5,0
5,0
8,25%
Локо-банк
10.02.2010
2,5
3,0
8,50%
КредитЕвропа банк
15.02.2010
4,0
3,0
8,30%
МКБ
22.02.2010
3,0
3,0
8,50%
ТКС банк
22.02.2010
1,5
3,0
14,00%
ЕАБР
15.02.2011
5,0
7,0
7,70%
АлефБанк
15.02.2011
1,0
3,0
11,00%
Номос
24.02.2011
5,0
3,0
7,00%
Судостроительный Банк
03.03.2011
2,0
3,0
9,75%
Национальный Стандарт
09.03.2011
1,5
3,0
10,00%
Транскапиталбанк
22.03.2011
1,8
5,0
8,15%
МДМ
25.03.2011
5,0
3,0
8,15%
ОТП
29.03.2011
2,5
3,0
8,25%
БНП Париба
29.03.2011
2,0
3,0
7,70%
ВЭБ
31.03.2011
15,0
10,0
7,90%
Первобанк
14.04.2011
1,5
3,0
8,50%
СКБ-Банк
14.04.2011
2,0
3,0
8,25%
МКБ
15.04.2011
5,0
3,0
8,00%
НФК
15.04.2011
2,0
1,5
10,00%
Крайинвестбанк
19.04.2011
1,5
3,0
9,25%
Татфондбанк
21.04.2011
2,0
3,0
8,75%
ХКФ Банк
26.04.2011
3,0
3,0
MosPrime 3M+290 б
ХКФ Банк
26.04.2011
4,0
3,0
7,90%
КредитЕвропа
27.04.2011
5,0
3,0
8,10%
УБРиР
30.04.2011
2,0
3,0
9,50%
Зенит
26.05.2011
5,0
3,0
7,25%
ЕБРР (по закр. подписке)
17.06.2011
1,0
5,0
0,50%
КБ центр-Инвест
21.06.2011
1,5
3,0
8,40%
КБ центр-Инвест
21.06.2011
1,0
3,0
8,40%
ДельтаКредит
22.06.2011
5,0
5,0
7,20%
МКБ
23.06.2011
5,0
3,0
9,20%
Запсибкомбанк
24.06.2011
2,0
3,0
9,75%
Национальный Капитал
27.06.2011
0,5
3,0
8,20%
Национальный Капитал
27.06.2011
0,5
3,0
8,20%
Кедр
28.06.2011
1,5
3,0
9,25%
Русфинанс банк
04.07.2011
4,0
3,0
7,15%
Зенит-5
05.07.2011
2,3
2,0
100,60%
Новикомбанк
07.07.2011
3,0
3,0
8,50%
СКБ-Банк
12.07.2011
2,0
8,50%
РСХБ
12.07.2011
10,0
10,0
7,70%
РСХБ
14.07.2011
5,0
10,0
7,70%
РСХБ
15.07.2011
5,0
10,0
7,70%
ИНГ Банк (Евразия)/аукцион
15.07.2011
5,0
3,0
MosPrime 3M+75 б.п.
Газпромбанк
18.07.2011
10,0
3,0
6,75%
Глобэкс
01.08.2011
3,0
3,0
?
Глобэкс
01.08.2011
2,0
3,0
?
Абсолют Банк
03.08.2011
1,8
5,0
?
Источник: НБ "Траст"
После драки
Впрочем, перечисленные источники банковских ресурсов не являются и никогда не являлись для банков основными. В банковских пассивах традиционно доминируют средства населения (сейчас их доля составляет 29,6%) и средства предприятий (14% - средства на расчетных счетах и 18,1% - в виде депозитов).
В абсолютных цифрах вклады граждан стабильно растут: с 9,9 триллиона рублей на начало года за пять месяцев они увеличились до почти 10,3 триллиона. Но, как отмечают в Агентстве по страхованию вкладов, темпы их прироста замедляются. Это замедление в АСВ объясняют прежде всего "реакцией на низкие процентные ставки по сравнению с уровнем инфляции".
Соглашается с официальной версией и дополняет ее Алексей Ведев:
"Темпы прироста депозитов населения снижаются по двум причинам. Во-первых, снижаются и процентные ставки по депозитам как таковые, и реальные процентные ставки с учетом инфляции, которая остается на достаточно высоком уровне. Понятно, что в ситуации, когда рублевые ставки составляют 4-6% годовых, а инфляция 9,4-9,5%, сбережения становятся невыгодными. Во-вторых, возвращение на старую кредитную модель потребления (а потребительские кредиты растут темпами около 21% годовых) становится дополнительным фактором снижения склонности населения к сбережениям. Все это работает в минус".
Напомним, однако, что в разгар кризиса, когда в отдельные периоды фиксировался чистый отток вкладов населения, многие банки боролись за этот ресурс отчаянными методами: повышали ставки по вкладам. Коллеги по цеху тихо ужасались: с каких таких доходов будут обслуживаться столь дорогие пассивы? Правильно ужасались. Но в момент острого ресурсного голода особо голодающие утоляли его даже столь безрассудно. Сейчас, это очевидно, дефицита ресурсов нет. И банки не борются за средства вкладчиков с утроенным рвением.
Достаточно спокойно взирают банки и на замедление темпов роста средств предприятий: с начала года те приросли всего на 2,8%. А еще совсем недавно, в кризис, за средства компаний шла настоящая драка, в том числе с использованием неджентльменских приемов. Многие опрошенные банкиры помнят те методы: "Борьба за клиентов шла ожесточенная: банковская маржа резко снизилась, качественные заемщики наперечет, а доходы нужны всем. Плохо, что конкуренция порой шла не в цивилизованном русле, то есть на уровне сервиса, продуктового ряда, тарифных планов и так далее, а приобретала откровенно уродливые формы. Ради переманивания клиента некоторые банки не просто демпинговали по ставкам или снижали требования к заемщикам, а прибегали еще и к методам дискредитации конкурентов. Другое дело, всегда ли эта тактика себя оправдывала". Практиковалось "ничем не мотивированное размещение в СМИ, форумах, блогах и прочих активных источниках негативной информации о каком-либо банке". Банки "предпочитали привлекать и удерживать клиентов ценой. Негативный момент состоял в росте стоимости фондирования и, как следствие, в увеличении стоимости кредитов. Сильнее других от этого пострадали те банки, которые старались зафиксировать пассивы на длительный срок - год и более".
Впрочем, по мнению самих банкиров, "это не какие-либо запретные приемы, а обычные, используемые всеми методы", потому что "банковский рынок - это конкурентная среда, а любой кризис - катализатор конкуренции". Использование банками таких методов не стало неожиданностью для коллег: "в этом бизнесе, как и в любом другом, наиболее успешен тот, кто имеет самую сильную хватку, наибольшую решительность и отменный профессиональный цинизм".
Сейчас банки, само собой, тоже держатся за клиентов. Их удерживают и ценой обслуживания, и льготными кредитными программами для персонала компаний, и "сопутствующими" кредитованию услугами: "Методы удержания клиентов практически всегда одинаковы, в том числе повышение процентов по депозитам и остаткам на счетах, снижение ставок по кредитам, увеличение сроков кредитования"; "клиенту в качестве дополнительных опций к кредитованию могут оказывать услуги, "окружающие" кредит". Часто "банки не декларируют официальную ставку, поскольку по важным клиентам решение принимается всегда индивидуально". Ну и конечно, "кредит - как некий приз, которым награждается самое лучшее предприятие".
Банки по-прежнему переманивают друг у друга корпоративных клиентов. Ведь "новых предприятий сейчас создается очень мало, и на общую финансовую картину России они никак не влияют". "Нельзя сказать, что ресурсы наращивания клиентской базы за счет только выходящих на рынок компаний исчерпаны, но их действительно сейчас не так много". Поэтому только и остается, что делить "старых" клиентов, и по-прежнему "переманивание "чужих" клиентов весьма действенно". Вот только процессы эти идут достаточно вяло.
"Рис. 1. Динамика средств физических и юридических лиц (трлн. руб.)"
Зачем деньги в стагнацию?
Банки, как видим, достаточно инертно реагируют на замедление темпов прироста пассивов. Не используют на всю катушку открытые возможности. Не вцепляются в клиентов мертвой хваткой. Не заманивают безрассудными посулами. Откуда такая апатия?
Пассивы нужны банкам не сами по себе. Они нужны подо что-то. В первую очередь для того, чтобы иметь возможность выдавать кредиты, запрос на которые исходит от экономики. А экономика, похоже, не сильно в кредитных средствах нуждается. "С предприятиями отдельная история. Финансовые счета нефинансовых предприятий отражают общую ситуацию в экономике. рост кредитования за год составит около 14%, притом что номинальный ВВП, по оценкам, вырастет за год процентов на 20. И мне кажутся необоснованными ссылки на то, что предприятиям якобы нужны "длинные" ресурсы. У меня такое впечатление, что предприятиям сейчас вообще ничего не надо по большому счету - ни коротких, ни длинных денег, никаких. И ни для банков, ни для предприятий такая ситуация, похоже, не является болезненной. Ровно настолько, насколько вообще есть болезнь в экономике. Судя по всему, мы стремительно идем в стагнацию", - делает вывод директор по финансовым исследованиям Центра стратегических разработок Алексей Ведев.
Этот вывод подтверждают и исследования Института экономической политики им. Е.Т. Гайдара: "Начиная с апреля прошлого года темпы роста промышленного производства устойчиво замедляются - в годовом исчислении в среднем на 0,3% ежемесячно. Эта тенденция на протяжении последних двенадцати месяцев выглядит весьма устойчиво". На фоне этого снижения кредитная активность бессмысленна. Если оценивать статистку с учетом индекса цен производителей, подсчитали в институте, то номинальный прирост банковского кредитования нивелируется: "уровень кредитной задолженности в нынешнем году реально ниже показателей предыдущего года - изменение относительно соответствующих месяцев 2010 года составляет минус 5-8%... Налицо сохраняющийся системный спад деловой активности", - таков вывод исследования.
Эксперты полагают, что такая ситуация может сохраниться до лета следующего года.
М. Тальская
"БДМ. Банки и деловой мир", N 8, август 2011 г.