Банки могут, клиенты хотят
Нестабильность на финансовых рынках может привести к росту стоимости продуктов торгового финансирования и документарных операций. Однако именно эта нестабильность может вызвать рост использования аккредитивов как наиболее защищенной формы расчетов между контрагентами.
Рынок торгового финансирования и документарных операций*(1) остается одним из самых закрытых сегментов банковского сектора. Российская система бухгалтерского учета не дает адекватного представления об объеме привлекаемых из-за рубежа средств, импортных и экспортных аккредитивов, международных гарантий, рамбурсных обязательствах и т.д., а банки в свою очередь не стремятся раскрывать эти сведения. Причины кроются в том, что далеко не все банки чувствуют себя уверенно после провала рынка торгового финансирования и документарных операций в 2009 году вслед за падением товарооборота, инвестиционных расходов и закрытием лимитов на российские банки. И хотя уже в 2010-м за счет эффекта низкой базы темп прироста рынка по сравнению с 2009 годом достиг 70%, не всем российским банкам удалось показать высокие темпы прироста. На часть из них международные финансовые институты не восстановили лимиты, для многих ставки до сих пор остались высокими.
Вырастет и без ВТО
По оценкам "Эксперта РА", объем рынка торгового финансирования и документарных операций по итогам 2010 года составил около 115 миллиардов долларов, что составляет около 18% внешнеторгового оборота России. Активными участниками рынка являются около 40 банков из Топ-100 по активам. Наибольшие объемы операций приходятся на Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк, Альфа-банк, ЮниКредит Банк, Райффайзенбанк, Промсвязьбанк, УралСиб (пять из перечисленных банков предоставили "Эксперту РА" анкеты). Абсолютным лидером сектора является Сбербанк с долей рынка около 40%.
Сильные позиции также у "дочек" иностранных кредитных организаций, при этом не только у банков, входящих в Топ-30, но и у средних: ИНГ Банк (Евразия; 32 место по активам на 1 июля 2011 года), Дойче Банк (36 место), Банк Интеза (47-е), Королевский Банк Шотландии (69-е), Эйч-Эс-Би-Си Банк (РР; 84-е), Коммерцбанк (Евразия; 88-е) и др.
У крупных банков с высокими кредитными рейтингами еще есть шанс завоевать часть рынка торгового финансирования и документарных операций, например, за счет возможности привлекать иностранные средства по низким ставкам или перекупки у конкурентов команды специалистов. А вот банкам за пределами Топ-100 сделать это будет крайне сложно: квалифицированные специалисты стоят дорого, иностранные банки предлагают высокие ставки (из-за низких кредитных рейтингов).
По прогнозам "Эксперта РА", рынок торгового финансирования и документарных операций будет расти темпами, превышающими темпы роста активов банковского сектора. Базой для роста станет увеличение внешнеторгового оборота России. Прирост в первом полугодии 2011 года по сравнению с аналогичным периодом 2010-го, по данным Федеральной таможенной службы, составил 30,4% по экспорту и 47,4% по импорту (в абсолютных значениях объем российского экспорта составил $246,9 миллиарда, импорта - $140 миллиардов). В 2010 году внешнеторговый оборот России еще не вернулся на докризисный уровень, но у него есть все шансы сделать это по итогам 2011 года.
"Рисунок. В 2010 году внешнеторговый оборот России не вернулся на докризисный уровень"
Существенное ускорение рынку может дать вступление России в ВТО. Переговоры об этом, по всей видимости, перешли в завершающую стадию. Неоднократно делались заявления, в том числе руководителями ВТО, о возможности вступления в эту организацию уже в 2011 году. "Возможное вступление России в ВТО - серьезный катализатор внешней торговли и, соответственно, спроса на инструменты торгового финансирования. Рынок торгового финансирования при этом вырастет не на проценты, а в разы", - считает Андрей Иванов, начальник управления торгового финансирования и финансовых институтов Сбербанка.
Но даже если вступление в ВТО вновь будет отложено, этот рынок, по прогнозам "Эксперта РА", в 2012 году вырастет на 30-35% против 20%-ного прироста по активам (при сохранении макроэкономической стабильности). Пока нестабильность на финансовых рынках не переросла в макроэкономическую нестабильность, падения рынка торгового финансирования не произойдет. Волатильность на финансовых рынках хоть и может ограничивать привлечение в страну международных ресурсов и влиять на увеличение стоимости привлекаемых средств, однако именно она способна вызвать рост использования аккредитивов как наиболее защищенной формы расчетов между контрагентами.
Поддержка сверху
По результатам исследования рынка торгового финансирования и документарных операций, проведенного агентством "Эксперт РА", наиболее крупным сегментом документарного бизнеса являются экспортные аккредитивы (более 50%), на втором месте - импортные аккредитивы (более 10% рынка). Такая структура обусловлена тем, что объемы импорта примерно вдвое ниже объемов экспорта, более 60% которого составляют топливно-энергетические товары. С целью диверсификации экспорта (прежде всего, увеличения экспорта капиталоемкой продукции - машин, оборудования и пр.) уже в начале 2012 года планирует начать свою работу российское Экспортно-кредитное агентство, созданное на базе Внешэкономбанка.
"Сегодня на рынке работают специализированные игроки, предлагающие страховые продукты для российских экспортеров и банков. Речь идет о таких компаниях, как Euler-Hermes (в РФ представлен "РОСНО"), Coface ("Кофас Рус Страховая Компания"), Atradius (партнер "АльфаСтрахование") и "ИНГО-ОНДД". Мы наблюдаем интерес не только со стороны специализированных страховщиков, но и со стороны факторинговых компаний, брокеров, коллекторских и информационных агентств. Данная тенденция сыграет позитивную роль в дальнейшем динамичном развитии рынка торгового финансирования", - комментирует Андрей Долгополов, председатель совета директоров "Малакут - Кредитное страхование".
В законе об ЭКА предусмотрена возможность страхования как покупателя, так и продавца, а также банков, финансирующих поставку - со стороны импортера и со стороны экспортера. При этом ЭКА будет страховать риски российских экспортеров, которые частные страховщики принимать на себя не готовы. Наличие страховки от российского ЭКА позволит и банкам финансировать более сложные проекты своих клиентов, кредитовать которые ранее они бы не решились. Увеличение экспорта за счет российского ЭКА, по мнению "Эксперта РА", даст прирост рынку около 5%, с учетом того, что к 2013 году планируется застраховать свыше 15% объема отечественного машиностроительного экспорта. "Важным направлением работы агентства, не связанным напрямую со страхованием, является создание своего рода кредитного бюро, накапливающего базу кредитных историй российских экспортеров. Это, наряду с квалифицированным диалогом между иностранными экспортными кредитными агентствами и нашим агентством, будет способствовать привлечению зарубежных экспортно-импортных банков и экспортных страховых агентств к работе с российскими контрагентами", - сказал Петр Фрадков, зампред Внешэкономбанка, в интервью журналу "Эксперт".
Объем импортных аккредитивов в 2010 году существенно вырос благодаря "разморозке" инвестиционных программ российских компаний. В период кризиса многие организации отказывались от обновления основных фондов, но уже в 2010 году предприятия были готовы к существенным капитальным затратам, что позитивно отразилось на объеме импортных аккредитивов с постфинансированием - традиционно привлекательного продукта на рынке торгового финансирования и документарных операций. Банки продолжают рассматривать импортные аккредитивы с постфинансированием как наиболее простой, доходный и перспективный сегмент рынка.
"Рисунок. В 2010 году рынок торгового финансирования и документарных операций вырос на 70%"
Перспективным направлением рынка торгового финансирования для российских банков является обслуживание всей цепочки поставки (supply chain). "Пока российские банки финансируют только часть цепочки внешнеторговой сделки, в то время как иностранные банки финансируют все этапы производства и поставки товаров, от производителя до конечных выгодоприобретателей. Российские банки только начали выходить на международный рынок, и нам развитие данного бизнеса также представляется важным", - считает Андрей Иванов. Кроме того, обслуживание всей цепочки поставки позволяет привлекать на обслуживание в банк и партнеров клиента, что способствует расширению клиентской базы.
Не без проблем
Сдерживает развитие российского рынка торгового финансирования и документарных операций несовершенство законодательной базы. Документ, который регламентирует расчеты в рублях (Положение N 2-П "О безналичных расчетах в Российской Федерации"), был выпущен Банком России более 10 лет назад. "В частности, положением и прилагаемой формой аккредитива не предусматриваются некоторые способы исполнения аккредитивов, применяемых в международной практике (например, негоциация, что ограничивает возможность организации финансирования по таким аккредитивам", - комментирует начальник департамента документарных операций и торгового финансирования Газпромбанка Анна Окунева.
По мере восстановления стабильности на финансовых рынках конкуренцию продуктам торгового финансирования может оказать прямое кредитование инобанками надежных российских клиентов. Продвижение продуктов торгового финансирования и документарных операций затрудняется также склонностью большинства российских компаний к более простым инструментам привлечения средств (например, прямое кредитование), недостатком квалифицированных кадров.
М. Мусиец,
"Эксперт РА"
"БДМ. Банки и деловой мир", N 10, октябрь 2011 г.
ДДДДДДДДДДДДДДДДДДДДДДДДДДДДДДДДДДДДДДДДДДДДДДДДДДДДДДДДДДДДДДДДДДДДДДДДД
*(1) Рынок торгового финансирования и документарных операций - объем сделок, связанных с привлечением средств на международном рынке для финансирования торговых контрактов и объем документарного бизнеса, включающий операции с аккредитивами, гарантиями, инкассо, рамбурсными обязательствами.