Варьирование прибылью в рамках реализации бизнес-стратегии
В соответствии с определением П. Дойля стратегия как комплекс принимаемых менеджментом решений по размещению ресурсов компании и достижению долговременных конкурентных преимуществ на целевых рынках устанавливает направления развития бизнеса в форме системы целей и задач. Сформулированные стратегические цели - завоевать место на рынке, увеличить сферу сбыта, освоить новое направление и др., - необходимо конкретизировать количественно, а именно представить в виде целевых показателей деятельности. Для этого на основании исследования рынка и оценки внутренних возможностей компании рассчитывают производственные и финансовые показатели, составляют прогнозы финансового состояния, включая прогнозирование прибыли.
Прогнозирование прибыли связано в значительной степени с выбором таких приемов учета, которые позволяют на законных основаниях снизить налоговое бремя. Налоговые последствия каждой сделки - это объект пристального внимания топ-менеджеров. Существует специальный термин "налоговая политика". Налоговую политику вырабатывает финансовый директор, учитывая специфику бизнеса, текущие требования законодательства и обстоятельства своей компании. Парадокс состоит в том, что цель налоговой политики - уменьшение суммы выплачиваемых налогов - находится в противоречии с обязанностью менеджеров акционерного общества отчитываться перед акционерами о более высоких доходах. Снижение налоговых выплат позволяет мобилизовать внутренние резервы, снизить риски.
Применяя термин "манипулирование" риском к сфере управления прибылью определим манипулирование прибылью как совокупность управленческих решений в части отражения в отчетности бухгалтерской прибыли для уменьшения налогового бремени.
По мнению С. Брега, для легитимного уменьшения налогового бремени существуют следующие общие правила:
применять ускоренную амортизацию;
использовать доступные налоговые льготы;
избегать расходов, которые не уменьшают базу налогообложения;
противостоять двойному налогообложению;
увеличивать налоговые отсрочки - переносить выплаты налогов на более поздний срок;
получать не облагаемые налогом доходы.
По мнению проф. В.В. Ковалева, для Российской Федерации актуальны следующие легальные механизмы манипулирования прибылью с целью уменьшения налогового бремени:
переоценка основных фондов;
лизинг;
ускоренная амортизация - в первую очередь применима для малого бизнеса и в рамках лизинга;
метод отражения доходов - по отгрузке (метод начислений) и по оплате (кассовый метод);
различные методы оценки запасов;
перенос убытков;
учет, оценка и амортизация нематериальных активов;
формирование резервных фондов;
корректное отражение затрат в себестоимости.
Рассмотрим возможности манипулирования прибылью в разрезе инвестиционных решений, решений о финансировании и операционно-тактических решений.
Инвестиционные решения
Приобретение имущества и появление соответствующей позиции в активах баланса (основные средства) означает последующее начисление амортизации и соответственно увеличение себестоимости и уменьшение налогооблагаемой прибыли. Однако при этом возникает налог на имущество.
Пример 1. Приобретение оборудования стоимостью 1000 ден. ед. сроком службы 5 лет означает ежегодные амортизационные отчисления 200 ден. ед. и выплату налога на имущество в размере 2% остаточной стоимости. Расчетная ставка налога на прибыль - 24%.
Расчет экономии на налогах, ден. ед.
Показатели
1-й год
2-й год
3-й год
4-й год
5-й год
Остаточная стоимость имущества на конец года
800
600
400
200
0
Амортизационные отчисления, 20% первоначальной стоимости
200
200
200
200
200
Налог на имущество, 2% остаточной стоимости
16
12
8
4
0
Экономия на налоге на прибыль, 24% амортизационных отчислений
48
48
48
48
48
Вывод. Очевидно, что сумма выплачиваемого налога на имущество несопоставима с амортизационными отчислениями, которые обеспечивают экономию на выплате налога на прибыль.
Альтернативой приобретению имущества является лизинг. В этом случае в себестоимость в составе лизинговых платежей включаются повышенные амортизационные отчисления, проценты за кредит, комиссионные лизингодателя, что существенно снижает налогооблагаемую прибыль - происходит смещение налоговых выплат на более поздние периоды.
Это важный аргумент в пользу лизинга наряду с экономией на единовременных затратах и на налоге на имущество.
Пример 2. Предприятию необходимо оборудование стоимостью 610 ден. ед. Для его покупки можно получить кредит под 14% годовых. Линейная норма амортизации - 12%". Если использовать лизинг и соответственно увеличенные хотя бы в 2 раза нормы амортизации, то ежегодно будет необходимо платить по лизингу 200 ден. ед. Проценты за кредит и комиссионное вознаграждение рассчитаны от среднегодовой стоимости оборудования.
Расчет лизинговых платежей, ден. ед.
Стоимость оборудования на конец года, остаточная
Годы
Состав лизинговых платежей
Всего, лизинговых платежей
Амортизационные отчисления (12%)
Проценты за кредит (14%)
Комиссионное вознаграждение (6%)
463,6
1-й
146,4
75,152
32,208
253,76
317,2
2-й
146,4
54,656
23,424
221,48
170,8
3-й
146,4
34,16
14,64
195,2
24,4
4-й
146,4
13,664
5,856
165,92
Всего
839,36
Аванс
39,36
Ежегодные платежи
200,00
Вывод. На сумму лизинговых платежей увеличивается себестоимость, а следовательно, снижается налогооблагаемая прибыль и происходит смещение налоговых выплат на более поздние периоды. Получаемая предприятием в первые годы экономия на налогах при использовании лизинга превышает экономию при покупке (160 и 93,28 ден. ед. соответственно). Сэкономленные на налогах средства могут быть направлены на развитие бизнеса, приобретение нового оборудования. При этом применение прогрессивной техники позволит либо снизить себестоимость, либо повысить качество товаров, что в любом случае приведет к увеличению доходов. Ставка налога на прибыль - 20%.
Расчет экономии на налогах, ден. ед.
N п/п
Показатели
1-й год
2-й год
3-й год
4-й год
Всего
Расчет
А. Лизинг
1
Лизинговые платежи
200
200
200
200
800
2
Экономия на налогах
40
40
40
40
160
Стр. 1 х 0,2
Б. Покупка
3
Амортизация 12%
73,2
73,2
73, 2
73,2
4
Проценты за кредит
85,4
57,4
29, 4
1,4
Стр. 6 x 0,14
5
Погашение кредита
200
200
200
10
6
Долг на начало года
610
410
210
10
7
Экономия на налогах
31,72
26,12
20,52
14,92
93,28
(Стр. 3 + стр. 4) х 0,2
Ускоренная амортизация служит важным приемом манипулирования прибылью, так как увеличение амортизационных отчислений, которые не являются оттоком средств, "работает" на финансовый результат - увеличивает остаток денежных средств (Net Cash Flow).
Пример 3. Выручка предприятия за какой-то период составила 1000 ден. ед., текущие затраты - 800 ден. ед., в том числе амортизационные отчисления - 100 ден. ед. Тогда балансовая прибыль предприятия составит - 200 ден. ед., налог на прибыль (условно по ставке 1/4) - 50 ден. ед., а на счету предприятия остается 150 ден. ед. чистой прибыли и 100 ден. ед. амортизационных отчислений. Применяя ускоренную амортизацию, предприятие могло бы получить больший финансовый результат за счет цивилизованной экономии на налоговых выплатах.
Линейная амортизация
Ускоренная амортизация
Выручка
1000
Выручка
1000
Себестоимость, в том числе:
800
Себестоимость, в том числе:
900
амортизация
100
амортизация
200
прибыль
200
прибыль
100
Налог
50
Налог
25
Чистая прибыль
150
Чистая прибыль
75
Финансовый результат
250
Финансовый результат
275
Решения о финансировании
Решения о финансировании затрагивают в первую очередь позиции баланса, а на величину прибыли влияют начисленные проценты по кредитам и займам. Позиция "проценты к выплате" уменьшает чистую прибыль, но частично в зависимости от ставки рефинансирования проценты по кредиту включаются в себестоимость и уменьшают налогооблагаемую прибыль.
Пример 4. Предприятию необходимо для развития инвестировать 100 000 ден. ед. Сравним два варианта финансирования - из собственных средств (100%) и смешанное (80% и 20%).
Анализ вариантов финансирования
Наименование показателей
Вариант 1
Вариант 2
Вложенный капитал, ден. ед.
100 000
100 000
Собственный капитал, ден. ед.
100 000
80 000
Заемный капитал, ден. ед.
-
20 000
Ставка по кредиту, %
-
9%
Выручка, ден. ед.
100 000
100 000
Себестоимость, ден. ед.
85 000
85 000
Балансовая прибыль, ден. ед.
15 000
15 000
Выплачиваемые проценты по кредиту, ден. ед.
0
1800
прибыль за вычетом процентов, ден. ед.
15 000
13 200
Налог на прибыль (условно 1/3), ден. ед.
5000
4400
Выплачиваемые проценты по кредиту, ден. ед.
5500
1800
прибыль за вычетом процентов, ден. ед.
-500 (убыток)
3200
Операционно-тактические решения
Операционно-тактические решения, влияющие на величину прибыли в отчетности, включают отнесение отдельных видов расходов на себестоимость реализованной продукции, применение различных методов оценки производственных запасов (ФИФО, ЛИФО, средних цен), образование резервов предстоящих расходов и платежей, создание резервов по сомнительным долгам.
Переоценка имущества, оценка и амортизация нематериальных активов, учет векселей и имущества, переданного собственниками в натуральной форме в счет вкладов в уставный капитал, списание малоценных и быстроизнашивающихся предметов - эти постоянно изменяющиеся особенности налогового учета также используют для манипулирования прибылью и налоговыми выплатами.
Сэкономленные на выплате налогов средства могут быть направлены на дальнейшее развитие бизнеса - приобретение нового оборудования, а применение прогрессивной техники позволит либо снизить себестоимость, либо повысить качество товаров, что в любом случае приведет к увеличению доходов и эффективности бизнеса.
Е. Станиславчик,
к.э.н., доцент
"Финансовая газета", N 6, февраль 2011 г.